Taux des swaps de change


taux des swaps de change

à l'origine de permettre aux entreprises clientes qui se couvraient contre un risque de change, de spéculer à court terme et de "faire leur spot" à un autre moment de la journée que celui o elles négociaient le montant du déport. Elles ont commencé alors à faire preuve d'une certaine créativité dans la conception de produits dérivés taillés sur mesure pour leur clientèle de grandes entreprises. Pour une entreprise, ou pour une institution financière, le swap permet de modifier les caractéristiques d'actifs financiers, par exemple de taux fixe en taux variable, sans les sortir du bilan et sans encourir les conséquences fiscales ou comptables d'une telle sortie. De vendre au comptant ce montant M1displaystyle M_1,!, ce qui, au taux de change c1displaystyle c_1,!, produit un montant N1displaystyle N_1! Pour les taux d'intért, il en est de mme. Le deport quant à lui est une réduction (le taux forward est inférieur au taux spot) car en plaçant cette monnaie on aura plus d'intérts que l'autre monnaie. À la date D2displaystyle D_2! La Réserve Fédérale américaine (Fed) a remonté ses taux début décembre et a annoncé plusieurs hausses au cours de l'année 2017. Le report est une prime, c'est-à-dire que le cours forward est supérieur au cours spot car il faut que le taux de change compense la perte sur intért par rapport à l'autre monnaie. Celui-ci a cr de manière exponentielle, jusqu'à devenir le deuxième marché de taux le plus actif du monde, juste derrière celui des principaux emprunts d'État (USA, Allemagne, Japon, France, Grande-Bretagne, Italie, etc.). Il sert de référence aux marchés de la dette des entreprises, des collectivités locales et de la plupart des pays souverains.

Pour les articles homonymes, voir, swap. Par commodité, à l'époque o les calculettes existaient à peine, les cambistes ont pris l'habitude de noter les prix du change à terme sous la forme c2c1displaystyle c_2-c_1,!, en précisant à chaque fois le taux c1displaystyle c_1! Pour une banque, elle réside dans ce qu'il n'y a pas d'échange de capital, seulement l'échange de flux d'intért. Le swap de change est composé d'un flux comptant ( spot ) au taux de change c_1 et d'un flux opposé à terme au taux de change c_2. Un montant M1displaystyle M_1! On parle de swaption. Utilisé pour le calcul. Les premiers swaps sont apparus sur le marché des changes dans le courant du XIXe siècle, entre banques centrales, sous la forme de prts croisés : chacune accordait à l'autre un prt dans sa propre devise nationale, les deux prts étant d'un montant équivalent et de mme. Cest simple et rapide. Exemple chiffré : si, comme ci-dessus, 1 EUR 1,2345 USD, et si les taux à 1 mois sont de 4,00 pour le dollar et 2,00 pour l'euro, alors l'euro pour livraison dans 1 mois de 31 jours est égal à soit donc 1,2366 dollar.


Sitemap